С конца весны и в течение лета 2024 года торговая активность на рынке акций последовательно снижалась. На фоне июньских санкций США, а также высоких ставок по банковским вкладам инвесторы выводили активы с биржи, перемещая их в консервативные инструменты. За этот период индекс МосБиржи просел почти на 30%. Однако некоторые акции сохранили свою привлекательность для участников торгов, во многом благодаря высокому уровню рентабельности их эмитентов. Рассмотрим ряд компаний, показывающих лучшую маржинальность.
Сбер
Открывает список маржинальных компаний. Традиционно бумага входит в топ-10 популярных вариантов для частных инвесторов. В пользу эмитента работают: низкая долговая нагрузка, хорошие финансовые показатели за 2023 год, позитивные ожидания результатов 2024 года, поддержка государства — основного акционера банка. Рентабельность капитала (ROE) банка устойчиво держится выше 20%. Когда в конце весны индекс МосБиржи начал снижаться, акции Сбера росли на ожидании дивидендной отсечки (доходность выплат за 2023 год превысила 10%), а глубина последующего падения оказалась меньше рынка. После начала отскока котировок в сентябре 2024 года бумага также выросла чуть лучше индекса (+8%).
ТКС Холдинг
Ещё один представитель банковского сектора, показавший сильные результаты за 2023 год, сохраняющий прогноз дальнейшего роста чистой прибыли. На фоне высокой ключевой ставки ЦБ банк привлёк значительные средства на депозиты и показал высокую рентабельность капитала (на уровне 36%), кроме того, положительную роль играют ожидание объединения активов с Росбанком и возврата к выплатам дивидендов. В сентябре 2024 года бумаги ТКС Холдинга — одни из лидеров по динамике.
ЛУКОЙЛ
Компания смогла накопить значительную кубышку, более 80% которой номинирована в валюте. Она приносит значительный процентный доход, а также повышает устойчивость эмитента, одного из лидеров народного портфеля. Маржа по чистой прибыли у компании составляет около 16%. Вероятность направления доходов в дивиденды также привлекает инвесторов. ЛУКОЙЛ стабильно платит дивиденды (доходность около 6%), несмотря на не самые лучшие показатели за 2023 год.
Хэдхантер
Компания уверенно чувствует себя на рынке рекрутинга, на который практически не влияют санкции и изменения на внешних рынках. Высокая активность на рынке труда и внедрение новых сервисов позволили значительно увеличить финансовые показатели в 2024 году. Рентабельность по EBITDA по итогам III квартала составила рекордные 64,6%. Дивидендная доходность ожидается на уровне 20%.
Представленные бумаги интересны тем, что при снижении котировок на фоне жёсткой монетарной политики ЦБ и негативных внешних факторов, они становятся более привлекательными для частных инвесторов и компаний, открывших брокерский счёт для бизнеса. Во-первых, финансовое положение эмитентов позволяет ожидать переход к росту в дальнейшем, во-вторых, почти все они стабильно выплачивают дивиденды, доходность которых будет расти с повышением цен. Низкая долговая нагрузка, накопленные резервы помогают легче пройти период высоких ставок по кредитам.